低空经济
Eve获巴西运营商2架确认订单，另含10架选购权
Eve与巴西运营商FlyBIS签订12架意向协议，含2架确认订单与10架选购权，潜在金额约6000万美元；三季度净亏5810万美元，试飞73次、185个测试点完成170个，订单储备2500架、目录价约126亿美元，取证目标2028年。
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ANALYSIS
低空经济
Eve与巴西运营商FlyBIS签订12架意向协议，含2架确认订单与10架选购权，潜在金额约6000万美元；三季度净亏5810万美元，试飞73次、185个测试点完成170个，订单储备2500架、目录价约126亿美元，取证目标2028年。
航空
空客10月向45家客户交付74架新机、获202架订单，年内累计交付621架、订单91家客户，全年目标约870架，四季度还需约249架；三季度调整后营业利润17.7亿欧元，年度交付目标与剩余缺口两口径已在正文并列注明。
供应链
Norsk Titanium三季度更新披露获罗罗正式采购订单，供应Ti-6Al-4V钛合金结构件用于开发活动；首台RPD快速等离子沉积设备已装进空客Varel工厂，空客结构件交付量同比翻倍，buy-to-fly比率从10到15比1压至2比1以下。
低空经济
工信部公示新一轮国家先进制造业集群拟入选名单16个，低空装备集群占3席（广深珠、浙东北、景南九），为该名录首次纳入低空装备；此前80个集群无低空装备，15个新集群为多城联合申报，珠海集群前三季度产值182.22亿元。
供应链
中航高科11月4日在互动平台称低空飞行器预浸料市占率达80%，推动T800级及以上碳纤维预浸料全面应用；机构调研纪要显示截至三季度民机业务累计收入占比超10%，三季度单季营收同比增21.66%。
供应链
超捷股份投资者关系活动记录表显示2026年前三季度商业航天业务收入710.44万元、占营收1.11%同比下降，公司解释为下游火箭型号尚未定型仍属小批量供应，并判断可回收趋势将带来高频发射加维护更新的订单机会。
时空应用
债权人国泽基金管理（山东）有限公司已向河南鹤壁中院申请对航天宏图重整。2026年前三季度公司营业收入7688.04万元，同比下降80.90%，归母净亏损4.61亿元，期末归母净资产为负11.16亿元。三季报未经审计，三名独立董事无法保证报告内容真实准确完整，财务总监未签署书面确认意见。若2026年年报扣除后营业收入低于1亿元且利润指标为负，或年末净资产仍为负，公司股票可能被终止上市。
航天
Telesat三季度GEO收入7900万美元同比下降21%、前九月降24%，GEO卫星利用率59%；光速星座三季度投入3.6亿美元、前九月累计7.05亿美元，LEO在手订单约56亿美元，225颗卫星计划2028年底前全部入轨。
供应链
2026年前三季度军工上市公司营收4064亿元同比下降2.8%，归母净利173亿元下滑23.2%，存货3226亿元比年初增15.9%，合同负债增18.6%、预付款增45.3%，航空板块存货2118亿元，呈典型备产期特征。
供应链
券商统计显示1至9月波音空客合计交付1022架、同比多75架，新增订单1837架，待交付订单累积至16173架，按月产120架测算需11.2年清完。Avolon三季度末机队1096架、订单499架，租赁端持续锁产能。
航天
SpaceX向投资人披露的申报文件显示，三季度34.5%的营收来自单一AI客户（Anthropic），合同签至2029年、上限1205亿美元，2026年12月起每月约31亿美元，2027年初后对方可提前90天取消。轨道算力星座与星载太阳能等规划仍在纸面。
供应链
英搏尔在业绩说明会披露，已完成低空电推进系统平台开发并通过AS9100D认证，获国内外头部客户多个项目定点，大载重无人机近期开始小批量交付。前三季度营收40.18亿元、同比增长70.43%，境外收入同比增长729%。
供应链
上海瀚讯前三季度营收2.04亿元、同比下降32.99%，第三季度单季营收0.51亿元、同比下降61.18%，毛利率降至15%；震有科技前三季度净亏1.6亿元。两家公司的收入确认押在卫星入轨与在轨验收两个节点，第三季度正落在千帆组网发射间隙。
航空
MTU 10月29日发布前三季度业绩：调整后收入71亿欧元、同比增长13%，调整后营业利润10.42亿欧元、同比增长5%，首次突破10亿欧元；商用MRO收入增长19%至51亿欧元，自由现金流4.66亿欧元、增长67%，在手订单298亿欧元。全年收入指引上调至95亿至97亿欧元。
时空应用
纳睿雷达在投资者交流中确认Ku波段低空雷达已小批量销售，业务处早期、未形成显著盈利贡献，已落地十五运会要地安防等项目。公司三季度营收1.15亿元、净利同比增长66.15%，并拟收购芯泰通信补数据传输。
航空
中航西飞前三季度营收186.18亿元、同比降38.44%，归母净利6.45亿元降35.03%，主因陕飞产品结构转型调整期。同期航发控制净利降41.61%，洪都航空营收增39.24%，航空总装链呈现分化。
供应链
航天环宇三季报显示前三季度营收2.21亿元同比下降27.1%，归母净利润转亏。公司10月27日获上交所受理15.5亿元定增，14.3亿元投向大型飞机复材零部件智能制造项目。
航空
洪都航空第三季度营收16.2亿元、归母净利281.05万元，同比降62.16%，毛利率约2.2%；同日航天彩虹单季亏损7713.5万元，并拟以不低于1.4758亿元底价转让杭州南洋新材料。两家整机厂的报表指向同一个问题：收入按交付节点确认，利润薄在总装环节。
航空
波音三季度财报显示737月产47架目标推迟至2027年初，今年500架交付目标无法完成，自由现金流100亿美元目标推至2029年，股价单日下跌10.71%。订单积压7454亿美元创新高，交付能力成为瓶颈。
航天
Bernstein将SpaceX目标价从248美元上调至268美元，预计2028年收入4240亿美元，核心变量是星舰复用与轨道数据中心，2027年底发射首批在轨设施。公司三季度资本开支196亿美元，四季度指引350亿至400亿美元。