出品/星动无极

据Politico报道，美国太空军有三个发射任务在市场上找不到竞争报价，SpaceX选择不提供发射服务，剩下的供应商接不上手。三个任务中，两个涉及太空发展局的通信与导弹跟踪星座，第三个任务的细节和目标发射日期尚不清楚。太空军发射组合获取代理执行主管Eric Zarybnisky对此的表态比较克制，他说不能说有担心飞不了的任务，只是在按正确的方式支持那些客户。一位前太空军官员的说法直接得多，他称所有供应商都有问题，太空军有点慌。

挤压的成因摆得很清楚。SpaceX在2025年承担了美国85%的发射任务，公司正把重心从猎鹰9号转向星舰，对军方任务报价的意愿在下降。竞争对手那边，联合发射联盟的火神火箭因助推器问题停飞，蓝色起源的新格伦因5月的发射工位爆炸停摆，星舰对多数军用卫星又存在兼容性问题。太空军还面临一个时间错配，商业客户可以预订仍在研制中的火箭，新供应商要投标军方发射却必须先有一次成功飞行，等新火箭证明自己，运力可能已被商业客户订光。有知情人士建议，应允许太空军提前到2030年代预留多个发射位，为尚未首飞的型号承担风险。

缺口正在被市场定价。Rocket Lab的股价在消息传出后隔夜上涨0.5%，此前一个交易日跌5%至51.22美元，周内仍涨约1%。这家公司的Neutron火箭因制造缺陷推迟到2027年首飞，没有确定日期，但它新启用测试设施把产能翻倍，堆叠测试时间压缩到一天以内，在手订单超过100次发射。它的Electron火箭正准备第98次飞行的又一次尝试，搭载HawkEye 360的三颗射频监测卫星，此前一次尝试因遥测数据异常取消，最新排期是10月23日从新西兰玛希亚半岛点火，结果待发射确认。

从产业角度看，这次事件暴露的是美国军用发射运力的结构性问题。三个任务流标不是因为没人造火箭，是因为能稳定供货的只有一家，而这一家正在换赛道。太空发展局的扩散式作战太空架构星座有大量发射需求，此前的批次多次由猎鹰9号拼单完成，供应商断档直接影响组网节奏。火神和新格伦恢复飞行的时点，决定这个缺口要开多久。

给中国供应链的参照也在里面。发射运力紧张推高的是整条链条的议价权，发动机、结构件、地面设备的交付方都在受益区间。Rocket Lab把测试产能翻倍、把堆叠测试压到一天，动作指向同一个判断，中小运力的需求窗口正在打开。太空军会不会为尚未首飞的火箭批量预留发射位，是接下来最值得盯的决定，它一旦落地，等于给Neutron、火神恢复后的产能提前上了保险。

发射运力紧张的另一面是SpaceX自己的订单池还在扩张。其三季度财报电话会披露，公司当季签下18项新的国家安全航天发射合同、三项追加的龙飞船载人任务，截至9月30日积压订单总额630亿美元，其中175亿美元计入递延收入，约420亿美元预计未来一年内确认为收入。一边是新增订单，一边是对存量任务惜报，说明瓶颈在运力供给和产能切换，市场需求端没有收缩。

竞争对手的恢复时点因此变得关键。火神火箭此前拿下多单国家安全发射，助推器问题解决前，联合发射联盟无法接新活；新格伦复飞后的发射排期已经很满，蓝色起源还在扩建佛罗里达工位和着陆驳船；Rocket Lab的Neutron面向中型载荷，但首飞已排到2027年。太空军内部讨论的方向是允许为尚未首飞的火箭批量预留2030年代的发射位，这一机制若落地，等于把商业市场的预订逻辑引入军用采办，用提前下单换运力保障。

对发射产业链的供应商，这段运力真空期是窗口也是考题。Rocket Lab把堆叠测试压缩到一天以内、把测试产能翻倍，是在为订单回流做准备；Electron第98次飞行再次尝试本身，也说明小运力市场仍在稳定出单。后续值得盯的节点有两个，火神何时恢复飞行，以及太空军是否正式推出远期发射位预留机制。

太空发展局的组网进度被卡在这里。扩散式作战太空架构按批次部署，每批几十颗卫星依赖稳定发射节奏，此前多批由猎鹰9号拼单完成。供应商断档之后，批与批之间的间隔拉长，星座形成作战能力的时间表随之后移。国会对这个问题的关注在升温，拨款与采办改革都有可能在下一财年国防授权法案里体现，军方发射市场的游戏规则正在被这三次流标推着重写。