出品/星动无极
上海箭启科技有限公司近日完成天使轮系列融资。这家 2026 年 1 月才成立的公司，九个月内接连完成种子轮、Pre 天使轮和天使轮三轮融资，累计金额 2 亿元人民币。天使轮由上海未来产业基金领投，元禾璞华、世纪金源、彼岸时代等机构跟投，Pre 天使轮由川翔资本领投、任君资本跟投。资金将重点投向第二代复用火箭沪箭一号的总体研制，以及上海火箭工厂的建设。
上海箭启的创始人是舒畅，国内商业航天的早期创业者。他创办并长期担任零壹空间董事长，带队打造了灵龙系列固体运载火箭，打通了固体火箭从设计、零部件制造、总装到发射试验的完整工程链条。2026 年，舒畅再度创业，组建独立团队攻关两级全复用液体火箭，公司总部设在上海松江。
沪箭一号被公司定义为国内首型第二代复用火箭。按行业通常的分类，第一代复用火箭只回收一级，二级箭体在送卫星入轨后直接丢弃。上海箭启要做的是两级完全可复用的液体运载火箭，一二级在完成任务后均可自主控制返回地面，经检修、重新加注后再次发射。目标直指低轨卫星星座大规模组网发射的成本与频次瓶颈。
支撑这条技术路线的核心是四项技术。两级全复用总体方案，要同时解决一级和二级的返回控制、气动减速、热防护与着陆缓冲，让二级箭体在入轨后还能平稳落回地面。自研可复用液体发动机，重点解决多次启动、长寿命与高可靠性问题，保证发动机多次上天、多次落地后仍能正常工作。其余两项指向工程化能力，即箭体批量化制造与快速测发流程。沪箭一号的总体设计已经启动，火箭工厂同步开建。
资本在这个节点加注一家新火箭公司，与整个赛道的融资热度有关。2026 年上半年，国内商业航天一级市场披露融资总额 127.9 亿元、共 79 笔，同比增长 273%。星际荣耀 D++ 轮融资 50.37 亿元，刷新国内民营火箭单笔纪录，长光卫星完成近 50 亿元股权融资，航天驭星 D 轮系列累计近 20 亿元，东方空间年内完成两轮融资。十余家企业进入 IPO 辅导或申报阶段，蓝箭航天拟募资 75 亿元，中科宇航、微纳星空分别拟募资 41.8 亿元和 50 亿元，2026 至 2027 年将迎来集中上市期。
政策口径同样在收紧到具体环节。工信部明确提出强化高中低轨卫星星座协同、提升低轨卫星互联网组网服务能力，上交所将可重复使用技术的中大型运载火箭成功入轨，列为科创板第五套上市标准的阶段性成果。火箭回收能力从技术指标变成了资本指标，这正是上海箭启这类复用火箭公司在一级市场讲得动故事的原因。
新公司入场的时间点也有讲究。可回收火箭技术在国内已经完成从零到一的验证，今年 7 月长征十号乙实现首次一子级可控回收，蓝箭航天朱雀三号完成一子级回收，两次成功间隔四十天。星舰在 2026 年完成了首次入轨并部署 26 颗 V3 卫星，二级回收与复用成为下一个全球性的对标节点。双级复用是业内公认的第二阶段竞争方向，上海箭启直接把公司定位押在这个方向上。
舒畅的上一段创业经历提供了参照。零壹空间成立于 2015 年，是国内最早的民营火箭公司之一，走的是固体火箭路线，灵龙系列完成了从设计、零部件制造、总装到发射试验的完整工程链条，但也经历了战略收缩与业务转型。液体可复用火箭的资金与技术门槛远高于固体火箭，沪箭一号的 2 亿元天使轮资金只够覆盖总体研制与工厂建设的启动阶段，后续工程验证的投入还需要多轮融资接续。
从固体到液体的转型，是国内民营火箭公司的集体路径。上海箭启起步晚，但直接跳过一级回收的中间阶段，把两级全复用作为起点，这是后入局者用技术路线换时间差的打法。风险同样明确，二级再入的热防护与精确着陆国内尚无飞行验证，工程难度高于一级回收，2 亿元的启动资金对应的研发周期也不会短。
上海本地资本的参与结构值得留意。上海未来产业基金领投，意味着这笔回收火箭投资带有地方产业布局的属性，火箭工厂落地上海也与当地的航空航天制造配套形成闭环。松江基地加上未来产业基金的资金，上海在商业航天赛道上又添了一家整机企业。
沪箭一号的进度表上有两个可验证的节点，一是火箭工厂的建设进度，二是发动机整机热试车的时间。两级复用的技术难度集中在中国二级的再入与着陆，国内尚无先例，首飞时间的承诺目前还没有公开口径。对这家成立九个月的公司来说，资本已到位，接下来的问题是工程进度能不能匹配赛道的热度。