出品/星动无极
36氪11月10日报道，eVTOL交易与运力服务商安徽天泽零界航空有限公司近日完成千万元天使轮融资，由上海互翔投资管理有限公司独家投资。资金将用于验证基地建设与运营、完善OC运行体系、拓展主机厂合作网络、建设数字化平台与专业团队。这是低空经济融资潮里少见的非整机方向标的，公司不造飞机，做的是飞机造出来之后的交易组织和持续运营。
零界航空成立于2026年7月，创始人吴振亚对切入口的解释指向一个具体断层：主机厂把技术变成产品，这一段竞争充分，但地方有场景和预算、主机厂有产品，中间的交易组织和持续运行缺一个专业角色。运行要面对安全责任、空域协调、属地资源、机队调度、客户账期等一整套与制造无关的问题。民航局今年5月披露的数据显示，国内已有19个无人驾驶航空器完成型号审定，在审型号超过70个，航空器陆续下线，属于它们的航线、买家和运营方还在成形。
公司的起手式是组织融资租赁交易。今年9月，零界与峰飞航空科技、皖江金租签署三方战略合作协议，协议包含30架V2000CG凯瑞鸥货运eVTOL的采购，首批5架年内交付，其中2架已在9月完成交付。这是吨级eVTOL第一次以可分期购入资产的形态进入市场。eVTOL融资租赁的难点在于定价：没有运营历史，没有残值曲线，金融机构无法按传统风控模型放款。零界的解法是把物权、资金流、运营权切分，金融机构直接向主机厂放款，地方客户以小额租金获得使用权，零界用回购承诺和运营兜底换取放款意愿。吴振亚的判断是，飞机、船舶、工程机械都是先有一批公司持续把租金跑出来，才慢慢长出残值曲线和二级流转市场，eVTOL市场缺的是第一组被完整记录的真实现金流。
运营一侧，公司已在榆林、滨州等地落子。按行业监测简报的梳理口径，榆林项目以租赁方式验证资产如何计价、期满如何回购，滨州基地是峰飞对外合资的区域运营平台，公司今年整体营收已达千万元，收入来自租赁与运行服务。公司同步搭建了airOS与零界飞选两个数字化产品，把飞行时长、租金流水结构化为资产信用数据。V2000CG是峰飞旗下吨级货运eVTOL，按政府采购文件中的单一来源论证口径，是国内率先取得型号合格证与生产许可证（TC+PC）的2吨级eVTOL制造商产品，采购它的运营方看中的是货运场景下的载重与航程能力。
买方的结构说明了这类机型的市场入口。岳阳等地的市级低空产业平台已开始按批次采购货运eVTOL，租赁公司提供了资金通道，真正稀缺的是把这些资产运营起来的主体。零界的定位卡在三者之间：对金融机构，它提供回购承诺与运营兜底；对地方政府，它提供合规航线与飞行数据；对主机厂，它提供批量订单。三边的信用互相担保，构成一个尚未被验证但逻辑自洽的闭环。
这笔天使轮的金额不大，指向的问题不小。eVTOL行业的融资长期集中在整机厂，适航取证与产能是主叙事，但行业走到交付阶段后，谁来买、谁来飞、谁兜底这三个问题决定商业闭环能否成立。货运eVTOL的单机价格与运营成本决定了它必须以资产形态进入市场，租赁与运营服务的出现是产业链分工的自然结果。
低空经济的下一个看点正在从取证转向运行。整机厂拿证之后，运营合格证、航线批复、保险定价、资产估值这些配套环节的成熟速度，决定整机的交付量能否转化成飞行量。零界航空押注的正是这个环节，30架采购协议里已交付的2架和年内将交付的3架，是检验这套模式的第一个样本。如果租金流水与回购安排能够按合同走通，这家公司手里积累的运营数据将成为eVTOL资产定价的基础设施，这类数据目前的稀缺程度，不亚于几年前的整机适航数据。
资金用途里的OC运行体系是最有行业指向的一项。运营合格证是民航监管体系发给运营人的资质，覆盖飞行组织、安全管理体系、维修保障与人员训练等环节，eVTOL投入商业运行前，运营方需要先取得运行资质再谈航线。整机厂拿型号合格证与生产许可证，解决的是飞机能不能造、能不能卖的问题，运营合格证解决的是谁来飞、怎么飞才合规的问题，两类资质的持有人之间，正是零界这类公司卡位的位置。资金用途里与OC并列的验证基地建设，对应低空飞行器的起降场地与充电保障设施，这两项基础设施的属地化程度高，每进入一个城市都要重新与地方主管部门协调空域与场地，扩张速度因此受制于政企协调效率而非资金规模。