出品/星动无极

日本总务省的低轨卫星通信项目J-LEO选出了中标方。乐天与AST SpaceMobile组建的合资公司乐天AST中标，预计从总务省获得约10亿美元资金，用于部署一套日本旗的中频段低轨卫星星座，国内服务计划在2029年初启动。合资公司由乐天持股51%，总部设在东京。

J-LEO的定位是日本自己的低轨通信基础设施。项目由总务省主导，资金在星座建设前拨付，条件是星座挂日本旗、服务日本用户。对参与方来说，这笔钱覆盖了相当一部分建网成本，代价是容量与覆盖要优先满足日本境内需求。

日本总务省给这个项目的定位写在频谱规划里。中频段的直连卫星业务需要在日本重新分配频谱，地面移动网络与卫星网络的协调是首要工作。J-LEO的资助按卫星研制、发射部署、服务开通三个阶段拨付，总务省逐年审查进度。这套管理方式与欧洲的IRIS²项目类似，公共资金深度介入星座建设，接受方要承担进度承诺。

技术方案依托AST的在轨资产。AST的BlueBird卫星搭载大型相控阵天线，直接与地面智能手机建立链路，不需要专用终端。乐天移动的用户是日方指定的服务对象，合资公司同时计划与AST合作，把这套能力提供给AST的全球客户。

这里存在一个需要观察的结构问题。同一批卫星既服务日本用户，也服务AST的全球客户，日本政府出资形成的容量如何在全球业务扩张时保持优先，公开信息里没有给出分配机制。卫星发射进度一旦延后，日本侧的服务时间表会直接受影响，这个风险在项目设计阶段就已存在。

日本运营商的选择出现分化。乐天是唯一与AST合作的主要运营商，KDDI、软银、NTT docomo的直连卫星方案都选择了SpaceX。三对一的格局意味着日本市场的直连服务会同时存在两套技术体系，终端兼容、频谱协调、漫游结算都要分别处理。

SpaceX阵营在日本的存在不弱。KDDI、软银、NTT docomo三家都与星链签订了直连合作，软银还在与NTT共同推进卫星与地面网络融合的研究。乐天拿下J-LEO，商业上补的是自己网络覆盖的短板：乐天移动的基站数量少于三家老牌运营商，偏远地区覆盖一直是痛点，卫星直连恰好补在薄弱环节上。

乐天与AST的关系可以追到2020年。当年双方签署商业协议，开发与乐天日本移动网络兼容的连接方案；同年乐天与沃达丰一起成为AST的主要投资方，那轮融资把公司总资本推到1.28亿美元。六年后从投资关系走到合资建网，路径比较完整。

合资公司的业务不止通信。双方计划合作推进星上AI边缘计算，并开发AI驱动的频谱管理技术，研究方向包括提升数据速率与会话质量，面向物流、基础设施监测、建筑等垂直行业。这些内容目前处于研究阶段，尚未形成商用产品。

AST的在轨规模是这项合作的现实约束。公司目前有12颗BlueBird在轨，星座规模距离连续覆盖还有距离，服务能力取决于后续发射节奏。AST此前宣布自研Blacklift火箭以解决发射瓶颈，计划2028年底首飞，这条自研火箭路线能否按时兑现，直接影响日本项目的2029年节点。

政府资助的模式在低轨通信里越来越常见。日本用总务省的资金换本国的星座与覆盖，欧洲、加拿大、澳大利亚也有类似安排。这种模式的共同点是拿公共资金补贴建网成本，换取频谱与覆盖的本国属性；不同点在于资金规模与监管条件的松紧。

AST在资本市场的压力是这层合作的背景。公司在建星座的资金需求以十亿美元计，季度烧钱速度高，此前靠融资与预付款支撑。日本项目的资金到位后，公司账上的项目类现金增加，按里程碑拨付的节奏也给了投资人可核验的进度参照。对AST来说，政府类合同每多一份，商业融资的成本就低一分。

对AST而言，日本项目的价值在现金流与背书。约10亿美元的资金在星座建设期到位，缓解了资本开支压力；日本政府的背书也会影响其他国家的决策。代价是容量被切走一部分，全球业务的扩张速度受制于同一批卫星的产能。

乐天自身的处境也需要留意。乐天移动的移动业务长期亏损，公司在近年持续压缩资本开支，拿出真金白银跟投星座并不轻松。合资结构里乐天持股51%但出资比例未披露，AST承担卫星成本，日方承担建网与服务投入，这种分工让双方各自出自己擅长的那部分钱。

2029年初的商用节点是这条线最硬的约束。星座部署、终端兼容测试、频谱许可、漫游协议，任何一项延期都会推后服务启动。日本总务省的资金按里程碑拨付，节点与资金绑定，项目的执行透明度会比纯商业项目更高。