航新科技8月28日披露2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入8.69亿元，同比下降7.31%；归属于上市公司股东的净利润为亏损1688.46万元，上年同期盈利1667.28万元；扣非后归母净利润亏损1775.08万元。经营活动现金流净额为-1059.43万元，虽然仍为净流出，但较上年同期的-8630.63万元明显收窄。
一次结算调整压低设备研制业务表现
公司将营业利润下降主要归因于设备研制及保障业务结算政策变化。报告显示，受特殊机构客户结算政策影响，上半年冲减该业务收入9279.86万元，并影响毛利8884.76万元。设备研制及保障业务当期收入2206.37万元，同比下降84.56%，毛利率降至-166.13%。这组数据属于会计确认和结算口径变化，不能直接等同于同等规模的订单取消。
与之相比，航空维修及服务业务收入8.45亿元，同比增长6.71%，毛利率25.15%，同比下降2.56个百分点。该业务构成公司收入主体，并在设备研制板块波动时提供了业务规模支撑。公司境外收入6.73亿元，显示其维修服务仍高度依赖国际市场和跨境运营能力。
后续要看结算影响能否消化
报告期末公司存货6.55亿元，较年初增加，货币资金2.49亿元，较年初减少，主要原因之一是归还到期银行借款。公司同时提示，航空维修业务面临境外人工和物价上涨，设备研制业务仍存在收入及毛利率下降风险。
因此，本期亏损具有明确的结算调整因素，但不能据此判断经营压力已经结束。后续需要跟踪被调减项目的重新结算安排、设备研制业务毛利率修复，以及航空维修业务在收入增长下能否稳定利润率。