出品/星动无极

9月21日，江苏深蓝航天宣布完成B6、B7两轮融资，总规模近20亿元人民币。这家公司成立于2016年，总部在无锡高新区，创始人霍亮是清华大学机械工程系博士。到今天，它还没有一次入轨发射记录。

投资方名单拉得很长。无锡高新区投控集团、锡创投、毅达资本、海松资本、上海自贸区基金、卓源资本、万石资本、华福资本、正悦投资，加上宝通科技、宏润建设、尤洛卡三家上市公司，以及苏州施必牢精密紧固件这类产业链企业。其中无锡高新区投控集团、卓源资本、正悦投资是老股东，这一轮再次掏钱。无锡市人民政府9月27日发布通稿专门点出"无锡资本"的角色——深蓝航天总部暨液体火箭总装基地2025年5月在无锡高新区建成启用。

融资消息公布的前一天，公司自研的"雷霆R2.0"针栓式液氧煤油发动机完成首次200秒长程试车。这次升级把推力从20吨级推到30吨级，整机质量减轻25%，推重比从不足80提升到150以上。

200秒这个数字有具体含义。它覆盖一子级飞行加回收的全部工作时长，等于火箭从点火、一级分离到返回地面的全过程。雷霆R2.0是星云一号遥二火箭的主动力，官方口径是这次动力升级推动星云一号遥二运力整体跃升。

针栓式喷注器这条路，SpaceX的梅林发动机走的是同一条。价值在于深度推力调节和多次启动——火箭回收时需要发动机在小推力区间稳定工作，且点火不止一次，这是垂直回收的前提。深蓝航天的配套动力统称"雷霆"系列，除R2.0之外还有130吨级的雷霆RS。

钱主要投向两条谱系。中型可回收液体火箭星云一号，近地轨道运力约2吨，全长约30.2米，地面推力约180吨，面向中小卫星组网和专项搭载任务。目前首飞箭正在推进各分系统地面试验，计划2026年春节前后首飞，目标是"首飞即回收"。

大型液体可回收火箭星云二号定位25吨级近地轨道运力，一子级用11台雷霆RS并联，回收方案是"筷子夹"塔架捕获，计划2027年底首飞。除型号研发外，资金还用于发动机批产能力建设、发射试验设施等地面设施建设，以及核心人才引进。

压力来自同一条赛道上的进度。一个月前，蓝箭航天的朱雀三号遥二火箭实现入轨并完成陆地垂直回收，成为中国第一款把入轨和回收同时做成可复用火箭。星河动力、星际荣耀也在往前推。

深蓝航天手里握着的是2024年9月那次高空回收试验：11项验证任务完成10项，最后着陆阶段发动机推力控制异常，箭体损毁。霍亮说过，在一家尚无发射记录的公司里把首飞和回收两项高风险任务合并执行，在外界看来或许疯狂。

资本方的说法里能看到各自的算盘。毅达资本表示，期待星云一号成为中国首款首飞即实现回收的运载火箭。宝通科技作为股东，表态希望深蓝早日完成入轨回收，为卫星组网提供运力支撑。

锡创投的说法更落地：发挥省级战新基金产业引领优势和区域资源作用，支持星云一号入轨回收与商业化发射，助力星云二号入轨验证及雷霆RS发动机研制突破。无锡国资看的是产业落地，上市公司跟投看的是供应链位置。

在商业航天从技术验证切换到产能竞赛的时点，入场的资金往往不是冲着一家公司的成败去的，而是冲着一条产业链的位置。无锡拿到的是液体火箭总装基地和它带动的配套企业，投资机构拿到的是可回收火箭这条赛道上的一张票。深蓝航天的近20亿元换来的是一次把首飞和回收一起打完的机会，星云一号点火的那一刻，答案才会揭晓。