华测导航发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入19.29亿元，同比增长5.20%；归属于上市公司股东的净利润3.33亿元，同比增长2.05%；扣除非经常性损益后的净利润2.72亿元，同比下降9.07%。
分业务看，农机导航与机器人板块收入6.38亿元，同比增长28.52%；时空感知与定位服务收入2.31亿元，同比增长27%。海外市场收入7.07亿元，同比增长17.58%，快于公司整体增速。公司已在12个国家和地区设立分支机构，产品销往140多个国家和地区。
增长背后也有压力。上半年研发投入2.98亿元，同比增长11.63%；管理费用增长53.67%，主要受股份支付增加影响。经营活动现金流净额为5191.08万元，同比下降61.19%，公司解释为战略性备料和采购规模扩大导致货款支出增加。扣非利润下降说明非经常性收益对表观净利润有一定支撑。
高精度定位的增量正在从传统测绘向农业自动驾驶、机器人和机器控制扩展，但新场景也需要更长的渠道建设和服务投入。后续应观察机器人板块增长能否保持、海外本地化费用是否继续上升、备货能否转化为订单交付，以及应收和经营现金流是否改善。营收增长仍在，但利润质量和现金转化效率需要与规模扩张同步检验。